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- I detentori a lungo termine hanno venduto circa 400.000 Bitcoin (45 miliardi di dollari) nell’ultimo mese.
- Questo sell-off è guidato dai mercati spot e dal calo delle convinzioni, non dall’elevata leva finanziaria.
- Bitcoin è sceso sotto il livello chiave di $ 100.000 per la prima volta da giugno.
Bitcoin è scivolato ancora una volta sotto la soglia critica dei 100.000$, ma la forza che guida quest’ultima flessione è diversa e potenzialmente più preoccupante per il mercato.
A differenza del crollo di ottobre, alimentato dalla leva finanziaria, questo sell-off è guidato da un esodo più silenzioso e sostenuto: i detentori a lungo termine stanno incassando, creando un eccesso di offerta di 45 miliardi di dollari che sta mettendo alla prova la convinzione del mercato.
Martedì, la criptovaluta originale è scesa fino al 7,4%, segnando un calo di oltre il 20% rispetto al suo massimo storico di un mese fa.
Sebbene da allora abbia registrato una modesta ripresa, la natura della pressione di vendita suggerisce un cambiamento fondamentale nelle dinamiche di mercato.
Dalle liquidazioni coatte all’affievolirsi delle condanne
La differenza fondamentale in questa recessione è la fonte delle vendite.
Mentre il crollo di ottobre è stato definito da una cascata di liquidazioni forzate da parte di trader eccessivamente indebitati, l’attuale calo è guidato da un costante rullo di tamburi di vendite nel mercato spot.
Secondo Markus Thielen, capo di 10x Research, i detentori di Bitcoin di lunga data hanno scaricato circa 400.000 Bitcoin nell’ultimo mese, un esodo valutato in circa 45 miliardi di dollari.
Queste vendite sostenute da parte di investitori esperti stanno creando uno squilibrio di mercato che i nuovi acquirenti faticano ad assorbire.
Questa analisi è supportata da dati on-chain.
“Oltre 319.000 Bitcoin sono stati riattivati nell’ultimo mese, principalmente da monete detenute per sei-dodici mesi, suggerendo significative prese di profitto da metà luglio”, ha dichiarato a Bloomberg Vetle Lunde, responsabile della ricerca di K33.
Il problema delle balene: i grandi acquirenti stanno scomparendo
Con la leva finanziaria del mercato ora relativamente contenuta, l’attenzione si è spostata sui grandi detentori di lunga data che scelgono di vendere.
Thielen ha dichiarato a Bloomberg che le “mega whale”, entità che detengono tra i 1.000 e i 10.000 Bitcoin, hanno iniziato a scaricare grandi volumi all’inizio di quest’anno.
Per un certo periodo, gli operatori istituzionali sono stati in grado di assorbire questa offerta, portando a un’azione dei prezzi instabile e laterale.
Tuttavia, dopo il crollo di ottobre, la domanda più ampia è diminuita e l’accumulo da parte delle whale più piccole (che detengono da 100 a 1.000 Bitcoin) è diminuito drasticamente.
Il risultato è un crescente squilibrio tra venditori e acquirenti. “Le balene semplicemente non comprano”, ha detto Thielen.
Cosa verrà dopo? Un percorso verso ulteriori cali
Questa vendita sostenuta da parte dei detentori a lungo termine potrebbe avere implicazioni durature.
Thielen avverte che l’attuale allentamento potrebbe continuare fino alla prossima primavera, tracciando parallelismi con il mercato ribassista del 2021-2022, in cui i grandi detentori hanno venduto oltre un milione di Bitcoin nel corso di quasi un anno.
“Se questo è un ritmo simile”, ha detto, “potremmo vedere questa situazione andare avanti per altri sei mesi”.
Pur non prevedendo un crollo catastrofico, Thielen vede spazio per ulteriori cali man mano che il mercato si consolida.
“Non credo nel ciclo”, ha detto Thielen, “ma presumo che ci consolideremo e potenzialmente ci allontaneremo ancora un po’ da qui. $ 85.000 è il mio obiettivo massimo al ribasso”.
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