Bitwise prevede che Bitcoin sarà l’asset con le migliori prestazioni nel prossimo decennio

• Bitwise prevede che Bitcoin offrirà rendimenti annuali del 28% nel prossimo decennio.
• Le istituzioni ora vedono Bitcoin come azioni e obbligazioni per l’allocazione del portafoglio.
• Gli ETF spot e le tesorerie societarie alimentano la crescente adozione a lungo termine di Bitcoin.

Bitwise Asset Management prevede che il bitcoin offrirà i rendimenti più elevati di qualsiasi altra classe di asset nei prossimi dieci anni, prevedendo un tasso di crescita annuo composto del 28% con una volatilità in graduale calo.

La previsione è stata condivisa in un nuovo memo che presenta in anteprima il prossimo rapporto Bitcoin Long-Term Capital Market Assumptions dell’azienda.

La domanda istituzionale stimola il quadro normativo

Il rapporto, redatto da Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, si rivolge alle grandi piattaforme e agli allocatori professionali che stanno trattando sempre più bitcoin come una considerazione di portafoglio “core”.

Hougan osserva che il cambiamento segue il lancio e l’approvazione diffusa degli exchange-traded fund (ETF) spot di bitcoin, che hanno aperto la classe di asset ai principali conti pensionistici e piattaforme patrimoniali.

L’interesse per la pianificazione a lungo termine è cresciuto notevolmente.

Hougan ha affermato che quest’anno Bitwise ha ricevuto una dozzina di richieste per ipotesi a lungo termine su bitcoin, rispetto a nessuna tra il 2017 e il 2024.

A suo avviso, questo segna un punto di svolta: le istituzioni stanno ora valutando bitcoin nello stesso modo in cui valutano azioni, obbligazioni e altri asset tradizionali.

Confronti favorevoli con i mercati tradizionali

Sebbene il rapporto completo non sia ancora stato pubblicato, l’anteprima afferma che i rendimenti previsti, il profilo di volatilità e le correlazioni di bitcoin si confrontano favorevolmente con le classi di asset consolidate.

Bitwise caratterizza le correlazioni di bitcoin con altri asset principali come “basse”, comprese tra -0,5 e 0,5, che molti allocatori apprezzano per i vantaggi della diversificazione.

Il posizionamento del gestore patrimoniale sulle prospettive di bitcoin traccia parallelismi con le previsioni annuali del mercato dei capitali emesse da grandi società di Wall Street come JPMorgan, PIMCO, BlackRock e Vanguard.

Queste prospettive aiutano le istituzioni a determinare allocazioni strategiche a lungo termine in tutte le asset class, tra cui azioni, reddito fisso, immobili e alternativi.

Hougan sostiene che una guida simile è ora giustificata per gli asset digitali, data la loro crescente maturità e integrazione nei prodotti di investimento tradizionali.

Crescita dell’Onchain e delle partecipazioni societarie

Da quando gli ETF spot su bitcoin sono stati lanciati nel gennaio 2024, hanno rapidamente guadagnato terreno.

Le partecipazioni on-chain legate a questi ETF sono cresciute fino a rappresentare quasi il 7% dell’offerta fissa di 21 milioni di bitcoin, con asset in gestione che superano i 146 miliardi di dollari, secondo i dati di The Block.

Anche le tesorerie societarie hanno ampliato la loro esposizione.

Le società quotate in borsa, guidate da MicroStrategy con una partecipazione di 629.376 BTC, hanno accumulato collettivamente più di 80 miliardi di dollari in bitcoin.

Queste acquisizioni sono state finanziate in gran parte attraverso attività sul mercato dei capitali, tra cui offerte di azioni ed emissioni di debito convertibile.

Il rapporto completo di Bitwise sulle ipotesi del mercato dei capitali a lungo termine su Bitcoin è atteso per la fine di questa settimana.

Fornirà una metodologia dettagliata e un’analisi quantitativa, oltre a confronti fianco a fianco con le previsioni per le asset class tradizionali dei principali gestori patrimoniali globali.

Per Bitwise, il rilascio segna un tentativo di posizionare bitcoin all’interno dello stesso framework utilizzato per decenni per valutare gli investimenti tradizionali.

Per le istituzioni, riflette una crescente accettazione del bitcoin non come un gioco speculativo, ma come una seria opzione di allocazione con aspettative di rischio e rendimento definite.