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- I mercati delle criptovalute mostrano una divisione tra tori istituzionali e ribassisti al dettaglio.
- I mercati di previsione segnalano una fine di agosto ribassista per Bitcoin.
- I dati sui derivati mostrano cautela, con i tassi di finanziamento che diventano negativi.
Una divisione profonda e inquietante sta dividendo in due il mercato delle criptovalute all’inizio della giornata di trading in Asia orientale.
Mentre le più grandi istituzioni del mondo stanno silenziosamente costruendo le loro posizioni per un rally a lungo termine, un’ondata di paura a breve termine sta attanagliando i mercati retail e dei derivati, creando un teso braccio di ferro che sta spingendo i prezzi al ribasso.
Con l’inizio della sessione mattutina, Bitcoin viene scambiato a 116.263$, in calo dell’1,1% e del 2% rispetto alla settimana, mentre ETH si trova a 4.322$, registrando un calo più netto del 3,8% nelle ultime 24 ore.
Il mercato più ampio sta risentendo della pressione, con l’indice CoinDesk 20 (CD20) in calo del 2,4%. Questa nervosa azione dei prezzi è un riflesso diretto di un mercato intrappolato tra due potenti narrazioni opposte.
La storia di due mercati
Da un lato, la convinzione degli attori istituzionali rimane incrollabile. Il market maker di Singapore Enflux ha descritto perfettamente la dinamica in una nota a CoinDesk.
“Il mercato rimane intrappolato tra una forte convinzione istituzionale sottostante, evidenziata dall’ulteriore acquisto di 430 BTC da parte di Strategy Inc. e dal passaggio al finanziamento strutturale, e la mancanza di un seguito immediato da parte del retail”, ha scritto l’azienda.
Enflux indica l’obiettivo di bitcoin di fine anno di $ 180.000 del gestore patrimoniale VanEck come chiara prova che i giganti del mercato si stanno posizionando per un significativo movimento al rialzo.
D’altra parte, tuttavia, le narrazioni guidate dalla vendita al dettaglio che spesso alimentano rally esplosivi sono svanite, con potenziali ETF per asset come XRP e DOGE bloccati dai ritardi della SEC.
Un’eccezione degna di nota a questa tendenza è Solana, che secondo Enflux continua a mostrare una “forza tranquilla”, guidata dalla sua dominance nei trasferimenti di USDC e dalla sua crescente quota di nuove emissioni di token tramite piattaforme come PumpFun.
Sussurri di avvertimento dal mercato dei derivati
Questa mancanza di ampia partecipazione sta creando un vuoto che viene riempito con cautela. I mercati di previsione stanno ora lanciando segnali ribassisti per il resto di agosto.
Su Polymarket, le probabilità ora favoriscono una chiusura di fine mese per BTC sotto i 111.000$, con una probabilità del 34%.
Il mercato dei derivati sta raccontando una storia simile di atteggiamento difensivo.
La società di analisi QCP ha riferito in un recente aggiornamento di mercato che i tassi di finanziamento perpetui, un indicatore chiave del sentiment dei trader, sono diventati negativi durante il fine settimana, una configurazione che ha preceduto i pullback in passato.
Inoltre, le asimmetrie delle opzioni ora favoriscono chiaramente le put (scommesse su un calo dei prezzi) in tutti i timeframe.
La calma prima della tempesta: occhi puntati su Jackson Hole
Il risultato è un mercato che sembra strutturalmente solido al suo interno, ma è tatticamente fragile e difensivo in superficie.
Questa energia nervosa sta crescendo in vista dell’evento principale della settimana: il simposio di Jackson Hole, in cui il presidente della Fed Jerome Powell dovrebbe tenere un discorso cruciale.
I trader attendono con ansia indicazioni su come la banca centrale affronterà un’inflazione più alta del previsto, soprattutto sotto i riflettori di una Casa Bianca che continua a sfidare la sua neutralità.
Sebbene le basi a lungo termine per un rally più ampio, alimentato dai massimi di quattro anni nell’interesse per la ricerca di criptovalute e dal promettente GENIUS Act che si sta facendo strada a Washington, siano ancora in fase di definizione, l’immediato futuro sembra incerto.
Per ora la convinzione è concentrata tra i colossisti, mentre il resto del mercato trattiene il fiato, in attesa di una scintilla.
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